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传中石油今年计划投逾百亿开发页岩气概念股

2018-12-03 15:27:27

传中石油今年计划投逾百亿开发页岩气 概念股望爆发

据路透社援引两位知情消息人士称,中石油今年计划在页岩气方面支出逾100亿元,支出规模是前几年的三倍多。  政府消息人士称,中石油还将2015年页岩气产量目标从之前的15亿立方米提高至26亿立方米,中石油将主攻两个页岩气开发示范区--四川威远长宁和云南昭通,“在中石化取得成功后,中石油希望迎头赶上。”。  就在几个月前,中石化宣布在页岩气领域实现商业性发现,提高了中国在页岩气开发利用方面实现突破的希望。中石化的页岩气开发集中在重庆市涪陵地区,在该地区已开凿了近30口页岩气试验性勘探井。  中石化宣布它位于四川省境内的涪陵页岩气田实现了“重大突破”.业内专家表示,涪陵区块页岩气开采接连取得重大突破,使得页岩气“十二五”规划有望提前实现。目前中石化在涪陵地区焦石镇已搭建32个钻井平台,钻井130口。根据规划,2014年涪陵区将新增页岩气井100口,搭建钻井平台达到42个。  中石化还表示,到2017年它在中国的大型页岩气田将生产100亿立方米天然气,而且目前还在大力开发更多页岩气资源。中石化还表示会通过出售旗下加油站业务的股份,用这些收入来为开发更多页岩气提供资金支持。  此外,18日,国家能源委员会全体会议召开,会议指出,要立足国内,着力增强能源供应能力,加大陆上、海洋油气勘探开发力度,创新机制体制,促进页岩气、页岩油、煤层气、致密气等非常规油气资源开发。  2012年中国公布了页岩气开采目标:到2015年通过水力压裂法发现65亿立方米天然气,2020年生产至少600亿立方米天然气。  从目前页岩气行业发展态势来看,2015年不仅能够顺利完成“十二五”期间页岩气产量65亿方的目标,甚至还有可能超额完成达到100亿方。据市场预计,“两桶油”到2015年即可实现页岩气开采量合计100亿立方米;加上中海油、陕西延长石油、华电集团、中联煤以及一些民营企业的产气量,2015年页岩气产量有望达到亿立方米。  分析人士表示,巨头所制定的进取的页岩气产量目标,以及行业投资加速,都将推动页岩气未来几年的高速发展,其相关产业链均将大举受益,给相关设备公司带来机遇。吉艾科技从事测录井服务,属于上游油气勘探领域。公司的主打高端产品为成像测井仪器,其中包括电缆式测井仪器和过钻头测井仪器。随着勘探开发的深入,成像测井装备的需求加大,未来成像测井仪器市场空间巨大。江钻股份公司背靠中国石油化工集团公司,是亚洲,世界第三的石油钻头制造商,其高端产品牙轮钻头在国内市场几近垄断,占有率已经提升至70%左右,国际市场占有率高达12%。目前业务范围主要覆盖原油、页岩气等新能源行业。

【概念股解析】  中国石化(600028):年报业绩略低预期,2014稳定增长  来源:华融证券撰写时间:   中石化2013年业绩略低于预期  中石化年报显示,公司2013年营业收入28803亿元,同比增长3.4%,归属母公司股东净利润672亿元,同比增长5.8%,每股收益0.579元,业绩略低于预期。  勘探开采和成品油销售板块是利润主要来源  中石化勘探开采事业部经营收益548亿元,营销与分销事业部经营收益351亿元,这两个板块是中石化收益的主要来源。这两个板块收益都同比下降较大,原因是原油价格同比下跌,带动成品油价格下跌,以及国内成品油销售激烈竞争带来的成本费用上升。  炼油事业部盈利86亿元,去年同期亏损114亿,成品油定价机制改革效果明显。化工事业部经营收益8.68亿元,同比下降26.3%,产品价格下跌是主要原因。  2014年稳定增长,勘探开采是看点  中石化2014年计划生产原油363.76百万桶,同比增长9.4%,计划生产天然气7062亿立方英尺,同比增长7%。勘探开采板块将是中石化2014业绩重要增长点。未来,随着元坝气田的建设和投产,天然气产销量进一步增大,勘探开采板块将继续为中石化提供增长。  投资建议  我们预计中国石化年每股收益分别为0.63、0.69、0.74元,推荐投资评级。  风险提示:原油价格大幅波动。  【概念股解析】  海默科技(300084):公司财报点评:业绩符合预期,长期看好公司前景  来源:方正证券撰写时间:   事件:  2013年,公司实现营业收入2.33亿元,比上年同期增长34.98%,实现归属于上市公司股东的净利润2250.36万元,比上年同期增长605.14%。  投资要点:  业绩基本符合预期,美国油气销售及南美业务开拓是业绩增长主因  公司业绩表现与我们在《海外非常规油气贡献发力,业绩拐点确定》报告中的分析预测基本吻合。  2012年是公司业务拐点之年:公司积极推进“非常规”战略布局,已基本形成“页岩油气勘探开发”、“多相计量产品与服务”、“钻完井与增产服务”等三大业务板块,为公司未来的发展打下了良好基础。  2013年是公司业绩拐点之年:油气销售方面,公司去年投资的美国页岩油气项目进展顺利,2013年全年贡献收入4111.37万元,较上年增加了3424万元,增长498.27%;油田设备销售和油田服务方面,公司不断加大南美市场的开拓力度,报告期南美地区实现收入7010万元,较上年同期增加了5880万元。油气销售增长与油田设备与服务在南美市场的成功拓展是公司业绩增长的主要因素。  2014年业绩增长有支撑,另有业绩正向增量值得关注  美国丹佛盆地Niobrara页岩油气开发项目收入根据可研报告显示,前5年收入将从965万美元增长到6291万美元,净利润从237万美元增长到1962万美元,考虑到国际油价持续高位运行,未来几年该项目将为公司业绩增长带来强力支撑。  2013年9月份,公司以100.08万美元购买位于美国德克萨斯州Permian盆地Irion县净面积为约合4.5平方公里的油气区块100%的工作权益。2014年公司在该区块确定性启动油气生产开发,快今年上半年就有油气产量,将是2014年公司业绩增量之外的重要正向变量。  公司依据美国页岩油气项目的参与开发经验,准确定位和布局非常规油气开发中压裂技术环节相关业务,预计2014年将推出水平井分段压裂服务并贡献收入,是公司2014年业绩增量之外的正向变量之一。  海默科技与山东科瑞开展战略合作,前景值得期待  公司与山东科瑞就非常规油气勘探开发技术、石油装备制造领域的合作事宜签署了战略合作框架协议。其中,围绕非常规油气勘探开发合作方面,具体内容另行商定模式;在其他合作中,科瑞集团主要提供石油工程设备、EPC总包工程服务及相关的技术支持,海默科技主要提供非常规油气勘探开发技术服务,所用设备等方面的互补合作。  盈利预测与投资评级  近年海默科技积极推动“非常规”战略,布局非常规油气业务,从非常规油气资源端到设备与服务端业务定位清晰;考虑到与山东科瑞战略合作框架协议的签署以及未来合作的顺利开展,将为公司的发展带来更大的想象空间,长期看好公司发展前景。  预计公司年EPS为0.37、0.58、0.89元,对应收盘价20.79元/股,PE分别为56、36、23倍。未来公司业绩增长中存在多个正向变量,业绩超预期可能性较大,维持“买入”评级。

【概念股解析】  富瑞特装(300228):业绩增速放缓,转型必经之路  来源: 国联证券撰写时间:   事件:  3月13日晚,公司公布2014年季度业绩预告。公司预计归属上市公司股东净利润为6581.72万元-8044.33万元,比上年同期增长35%-65%。  点评:  公司一季度业绩增速有所放缓。公司2013年一季度归属上市公司股东净利润增速高达135%,14年业绩增速有所放缓。公司自2012年以来,单季度归属上市公司股东净利润逐季提高。从2012年一季度的2076万元增至2013年第四季度的6836万元,公司的成长性不言而喻。但是2013年下半年以来,天然气价格不断上涨,国内天然气重卡和公交车销量的增速有所降低。LNG车载气瓶市场竞争日趋激烈,存在毛利率下降的风险。公司在这样的大背景下寻求新的盈利业务符合自身的利益。在新业务(发动机再制造,LNG液化装置)放量之前,公司势必经历转型所带来的业绩放缓。  期待新业务放量。2013年公司重点开展了中重型卡车用的再制造油改气发动机的产品研发工作,2014年汽车发动机再制造一期项目主厂房、生产线将竣工投产,此业务有望在14年开始贡献净利润。此外,公司LNG液化装置在手订单饱满(10套左右),14年此业务确认的收入预计将大幅增加。  维持“推荐”评级。我们预计公司年EPS分别为2.82元、3.68元、4.73元。公司3月13日收盘价63.68元,对应年估值分别为23倍、17倍、13倍。作为清洁能源LNG的装备厂商,符合节能减排的政策,我们长期看好公司未来发展前景,维持“推荐”评级。  【概念股解析】  神开股份:高端设备蓄力待发  研究机构:国元证券日期:  公司近日发布《股票期权激励计划(草案)》,拟向激励对象授予752.2 万份股票期权,行权价格为11 元,行权设定的考核目标为以 年三年平均净利润为基数, 年净利润增长分别不低于15%、35%和60%; 同时公司发布三季度报告,2013 年前三季度营业收入、归母公司净利润分别为5.7 亿、0.5 亿元,同比增长0.8%和7.2%,三季报公司预计2013 年全年净利润增幅为10%-30%。  点评:  1、股权激励将为公司带来增长内部动力。公司 年三年的平均净利润为7025 万,按照股权激励行权条件来看, 年的净利润分别不低于8078 万、9484 万、1.12 亿元,对应的每股收益分别为0.28、0.33、0.39 元,我们认为该行权条件并不高,公司后续增速将高于此。  2、公司发力高端产品。公司主要产品为测录井类设备,以后将在LWD 和MWD 领域、钻头领域和采油树领域发力,主要是前者。MWD 是一种随钻增量工具,用于水平井的定位方向,而LWD 在MWD 的基础上增加更多的参数测量,技术上要求非常高。就价格方面LWD 将近是MWD 的10 倍左右, 单价过千万。国内的MWD 的技术相对国外还是比较落后的。而LWD 国内目前没有企业能做,LWD 国外生产商主要还是斯伦贝谢、哈利伯顿、贝克休斯,并且以提供服务为主很少卖设备。公司目前与美国专家合作共同开发研究,该专家曾参与美国代第二代LWD 开发,在相关领域非常有经验。公司一旦LWD 研发成功,将是国内的LWD 生产企业。我们认为公司未来产品的突破点将在LWD 领域,不排除公司并购国外先进技术公司和资源的外延式发展。在钻头领域公司也正在发力,PDC 钻头属于耗材,国内市场大约50 亿元,PDC 钻头的设计十分重要,公司将从设计方面进行突破,未来也是公司一个重要的战略布局。公司收购江西飞龙钻头制造有限公司,加速了在钻头领域的布局。飞龙具有中石油入证,目前主要客户是长庆、延长油田以及民营企业。  3、海外市场谋划开拓。公司在美国成立了美国子公司,美国公司的成立主要是由于海外销售的快速增长,目前主要销售的产品是防喷器。美国公司目前处于刚起步阶段,主要还是熟悉美国市场情况,未来定位美洲市场。与国外油气公司合作开展石油勘探钻采也是公司海外拓展的路径之一,通过这种方式将产品和服务进一步打入国际市场。  4、海洋领域列入中期发展目标。整个油服市场正在快速发展之中,特别是针对海洋石油开采服务的业务会成为未来市场一个很好的方向,公司也正在努力向着海洋石油开采装备制造和服务的方向快速发展。海洋领域进入门槛高, 目前国内为保证安全可靠,都采用国外进口设备。因此公司将其定位于中期规划。  5、盈利预测与估值。我们预计公司年每股收益分别为0.22、0.30、0.41元,目前股价对应的PE分别为46、35、25倍。鉴于公司未来在高端设备的良好成长前景及外延式发展的可行性,我们首次给予公司“推荐”评级。  股价催化剂:页岩气招标带动油气设备行业景气度提升,公司LWD领域外延式拓展超预期  风险提示:LWD产品开拓受阻、油气行业投资额低于预期

【概念股解析】  杰瑞股份(002353):压裂设备技术,市场领导地位稳固  来源: 平安证券撰写时间:   一年前,我们就开始讨论压裂设备的需求拐点,以及竞争格局的变迁,担忧压裂设备需求发生类似工程机械产品或北美压裂设备需求萎缩的情景。而今,石油行业市场环境发生系列变化,公司股价高点至今大幅调整,14年PE估值不足30倍。为深入了解压裂设备需求与供应情况,我们参加第十四届中国国际石油石化技术装备展览会(CIPPE2014),相继拜访国内数位油服企业领导,调研国内外完井设备市场的供需变化。  平安观点:  杰瑞携4500HHP涡轮压裂车,引领国内压裂设备技术与市场  2002年公司成立固压设备研发部,2004年组建石油装备公司从事压裂设备等研制与销售,年主要受益于鄂尔多斯盆地致密油气开发以及水平井技术应用,压裂设备销售额复合增速120%,在2013年公司总收入中约占40%。  预计2013年公司压裂车组交付量约30万HHP,国内市场份额在45%左右,与2012年的市场份额相比有显着提高,增量主要来自中石油系统内的份额处于上升态势以及民营油服企业采购压裂车意愿增强,也表明公司包括仪表车、混砂车在内的成套车组性价比深受市场认可。  公司发布4500HHP涡轮压裂车,继续引领国内压裂设备技术与市场。涡轮发动机应用于压裂车的历史在国际上已有3年多历史,尽管涡轮压裂车存在一定局限性,但符合我国非常规天然气储量分布的山区地形特征及杰瑞“小井场大作业”压裂方案设计理念。  压裂成套设备参与者众多,但四机厂与杰瑞双寡头垄断格局难破  除四机厂、杰瑞股份以外,中油科昊、南阳二机、北方重工、三一重工、山东科瑞、宝石等近10家装备企业展示压裂车或成套产品。  与四机厂、杰瑞长达数十年的技术沉淀与丰富的井场施工业绩相比,新进入者的压裂设备整体缺乏竞争优势,尽管三一重工可能通过灵活的付款方式分享部分民营市场,宝石可能受益中石油内部采购优先权,但短期内均很难做到与四机厂和杰瑞的成套设备媲美,中油科昊则作为市场跟随着分享低端市场。  我们估计2013年国内压裂车市场中,四机厂、杰瑞各占45%,剩余10%左右的市场份额由中油科昊等少数公司占有。预计未来3年内压裂设备市场仍由四机厂与杰瑞股份双双垄断。  受益国内页岩气开发,维持公司“强烈推荐”投资评级  我们维持14年EPS预测值2.45元不变,将15年EPS预测值从3.32元上调至3.59元,目前股价对应14年PE仅25倍、15年PE仅17倍,维持公司“强烈推荐”评级。  总之,目前时点重点推荐杰瑞股份的理由包括:  (1)压裂车组市场需求拐点向上预期。页岩气开发对压裂能力需求系数相当于致密气的倍,且中石化、中石油继续加大页岩气开发力度,我们预计三季度国内压裂设备订单回暖迹象更加显着,全年国内压裂设备订单超预期概率偏大;  (2)公司“大油服、国际油服”的格局已定,管理、人才、技术、产品、资金、销售体系一应俱全,内生和外延式扩张兼具;  (3)低估值。目前仅25倍的14年PE估值低于历史平均水平,未来年均35%以上盈利复合增长可支撑至少30倍估值。  风险提示:2014年两桶油页岩气开发效果低于预期、工程技术服务板块的核心技术能力建设缓慢由于压裂设备仍是公司  大销售收入来源,2014年两桶油页岩气开发效果且以此决定的泵送服务企业采购设备意愿将显着影响公司业绩增长。建议投资者密切关注中石油在威远、长宁、富顺-永川页岩气区块的开发效果及进展。  【概念股解析】  辽宁成大(600739):定增过会,史玉柱入股页岩油  来源:国泰君安撰写时间:   本报告导读:  新疆宝明项目调试进展顺利,乐观预计下半年可进入生产运行阶段。定增已获发审会审核通过,广发证券未来将充分受益于资本市场改革,维持“增持”评级。  投资要点:  维持“增持”评级,目标价23.26元,维持年EPS分别为0.75元、0.96元和1.19元。  新疆宝明项目已成功试车出油,乐观预计2014年下半年可进入生产运行阶段。新疆宝明项目已于2013年11月底成功试车出油,乐观预计首期36组炉子调试期约半年左右,目前调试进展顺利,规划年产油约19万吨。第二期炉子48台,目前已进入生产设计阶段。石长沟项目油页岩可采储量1.91亿吨,若两期同时达产,可年产页岩油47.8万吨。新疆项目为露天矿,采矿成本低,规模大,将成为公司大规模产业化开发利用油页岩项目开端。  定增已获发审会审核通过,预计春节后可获得批文。公司拟发行1.4亿股股票,引入史玉柱旗下的巨人投资、上海海博鑫惠作为战略投资者,计划募集资金18.564亿元用于新疆宝明项目开发。定增后两战投合计持股9.3%,成大集团持股比例由12.45%降至11.29%。  广发证券2013年净利润增速27%,未来将充分受益资本市场改革红利。公司为广发证券大股东,与吉林敖东合计持有其42.15%的股权。广发证券2013年净利润约28.04亿元,按持股比例计算将贡献EPS0.43元。公司将以3.6亿元出售广发证券员工股权激励计划之股权储备集合财产信托之受益权,预计可增厚EPS0.16元。  生物制药市场份额稳固,疫苗品种逐步完善。预计市场销量将保持较快增长,热血疫苗和兽用狂犬疫苗研发上市工作正在积极推进中。  风险:油页岩项目达产的不确定性;大盘下行券商收入下降。

【概念股解析】  惠博普(002554):传统业务需求稳定,EPC项目盈利有不确定性  来源: 瑞银证券撰写时间:   传统设备业务基本维持稳定  我们预计2013年公司的传统地面工程设备收入基本跟2012年持平,2014年也基本同比持平,主要是由于国内地面工程设备主要是更新需求,行业没有增长,市场竞争格局也基本稳定。我们预计净利润维持在9500万元左右。  EPC业务在手订单充足,但盈利仍有不确定性  2013年公司新开拓的EPC业务,陆续中标了伊拉克(中海油米桑油田)和哈萨克斯坦(坦埃米尔油田)约10亿元的EPC订单,我们预计70%将在2014年交付。EPC业务由于项目管理经验不足,目前盈利能力还有不确定性。中石油旗下的工程公司地面工程的净利润率约1%-2%,我们预计惠博普做到5%-10%的可能性较大,净利润预计能够做到万左右;  资源板块进展较慢,恐难以贡献增量业绩  公司2013年收购的华油思科的天然气业务,在手有6个城市的天然气项目的运营权,但由于上游的气源不足,目前仅有天津武清项目每日供气70万方。  我们预计年销售收入4亿左右,净利润1700万左右,归属到公司的净利润1300万左右。2014年,由于气源的问题,天然气项目的盈利应会基本持平我们预计维持在万左右。煤层气板块:2014年3月,探矿权到期目前在做ODP的总体开发方案。方案通过发改委后将进入开发阶段,我们认为公司还需要持续投入,要实现盈利有较大的不确定性。  估值:维持盈利预测,中性评级  我们认为,由于海外地面工程项目的开拓进展和盈利能力还具有较大不确定性,目前估值(2014年PE33倍)已经较充分反应乐观预期。我们的目标价13.5元是基于分部估值法推导得出。

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